PBR 뜻

기업의 가치를 분석할 때 per과 함께 가장 많이 언급되는 용어 중의 하나인 pbr에 대해 알아보겠습니다.

 

PBR은 Price Book-value Ratio로 주가를 1주당 자산가치로 나누었을 때 몇 배나 되는지를 나타내는것으로, 기업 장부상의 가치와 시장가치를 비교하는 방법으로 쓰입니다.

 

• PBR(주가순자산비율) = 주가(price) / 주당순자산(bps)

주가 수익비율(PER)이 기업의 수익성만으로 주가를 판단하는 척도라면, 주가순자산비율(PBR)은 기업의 재무내용과 비교해서 주가를 판단하는 척도입니다. 따라서 PBR이 높다는 것은 회사의 순자산에 비해 주가가 높다는 것이고, PBR이 낮다는 것은 회사의 순자산에 비해 주가가 낮다는 것입니다. 

 

PBR은 흔히 청산가치로 표현하는데, PBR이 1이면 주가와 기업의 청산가치가 같다는 뜻이고 1이하이면 주가가 청산가치에도 못 미칠 만큼 낮다는 뜻입니다. 따라서 PBR이 낮을수록 주가가 저평가되었다고 볼 수 있습니다.

 

순자산가치는 청산가치로도 볼 수 있기 때문에 주가가 상승할 때 보다 하락할 때, 즉 최악의 경우 어느선까지 하락해야 바닥인지를 가늠해 볼 수 있습니다.

 

또한 PBR은 자기자본이익률(ROE)과 주가수익비율(PER)을 곱하는 방식으로도 산출할 수 있습니다.

 

• 주가순자산비율(PBR) = 주가/ 주당자산 = ROE(주당이익 / 주당순자산) * PER(주가/주당이익)

 

주가수익비율(PER)은 일정 시점의 이익에 대한 주가의 비율을 구한 것이며, 자기자본이익률(ROE)은 기업의 수익성을 측정한 것이므로 이 두 가지 내용을 합한 것이 주가순자산비율(PBR)이라고 할 수 있습니다. 그러므로 PBR은 기업의 자산가치에 대한 평가뿐 아니라 수익가치에 대한 평가까지 포함한 지표라고 볼 수 있습니다.

 

 

 

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