▣ 목차
1. 경기순환주기별 특징
2. 비즈니스 사이클 전반에 걸친 섹터의 과거 성과
3. 피델리티를 통해 경기 사이클 파악하는 방법
4. 섹터별 대표 ETF(S&P 500 Select Sector Index)
5. 섹터를 공부할 때 도움이 되는 사이트
▣ 경기순환주기 특징
경기순환이란?
경기가 상승과 하락을 일정한 주기를 두고 반복하는 것을 경기순환이라고 말합니다.
경기는 호황과 불황을 반복하는데 크게 회복기, 활황기, 후퇴기, 침체기의 4단계로 구분합니다.
1. 회복기의 특징
고용, 소비, 생산 등 경제활동이 긍정적으로 개선됩니다. 기업들의 투자심리가 회복되며 생산량이 점진적으로 증가하고 금융시장의 자금 수요 또한 증가합니다. 주식시장은 실물 경제를 선행하는 경향이 있어 경기가 활황기에 접어들기 이전인 회복기에서 큰 성과를 보입니다. 주식시장과 실물 경제 경기는 보통 1년 정도 격차를 보입니다.
2. 활황기의 특징
투자, 생산, 소비 모두 증가합니다. 재고와 판매가 모두 증가하여 평평한 상태를 이룹니다. 성장률 자체는 회복기보다 저조하나 꾸준한 성장을 보이는 시기입니다. 일반적으로 사이클 중 가장 긴 시기입니다. 보통 3년 정도 유지됩니다.
3. 후퇴기의 특징
과잉 생산, 과잉 투자로 기업 재고량이 증가하는 시기입니다. 통화 정책의 제한, 기업 이익 악화로 인해 일자리 감소, 소득 감소, 물가 하락이 일어나는 시기입니다. 보통 1년에서 1년 반 정도 됩니다.
4. 침체기의 특징
경제활동이 수축되는 시기로 생산량 급감, 실업 급증, 기업 이윤 감소 등 모든 경제적 요인이 부정적인 상황에 놓이게 됩니다. 경기를 다시 부양시키기 위해 금리르 낮추고 재정정책이 동반되기도 하는 시기로 보통 1년 미만의 기간을 가집니다.
▣ 비즈니스 사이클 전반에 걸친 섹터의 과거 성과
참고: 항상 이 사이클과 같이 진행되는 것은 아니며, 경제가 한 단계를 건너뛰거나 이전 단계를 소급하는 주기가 있었습니다. 경기 순환의 음영 부분에 표시된 부문은 1962년부터 2016년까지 경기 순환의 특정 단계 동안 미국 주식 시장에 비해 과도하거나 저조한 성과를 보였습니다. 연간 수익률은 시가총액으로 측정한 미국 상위 3,000개 종목의 실적으로 대표되며, 부문은 글로벌산업분류기준(GICS)으로 정의됩니다. 과거의 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다.
| 주기 | 특징 |
| 회복기 | 경제적으로 민감한 섹터는 더 나은 성과를 내는 반면, 더 방어적인 섹터는 성과를 내지 못하는 경향이 있습니다 |
| 활황기 | 포트폴리오 리밸런싱을 통해 부문별로 위험을 관리함으로써 이 사이클 동안 수익률을 높일 수 있습니다 |
| 후퇴기 | 방어적이고 인플레이션에 강한 섹터는 더 나은 성과를 내는 경향이 있는 반면, 경기에 민감한 섹터는 성과를 내지 못합니다 |
| 침체기 | 실적이 일반적으로 불경기에 부정적이기 때문에, 투자자들은 가장 방어적이고 역사적으로 안정적인 섹터에 집중해야 합니다 |
그럼 경기 사이클별 섹터들의 특징을 알아두고 투자에 적용해 볼까요?
미국은 현재 침체기 초입에 해당하므로 방어적이고 안정적인 섹터에 투자하며 곧 다가올 회복기에 좋은 성과를 보일 확률이 높은 섹터를 미리 공부해 두고, 해당 섹터의 기업에 투자를 해야 좋은 투자성과를 낼 수 있습니다.(금융, 부동산, 임의소비재, 정보기술, 산업재, 소재)
▣ 피델리티를 통해 경기 사이클 파악하는 방법
Fidelity.com > News & Research > Sector & Industries > Sectors & Industries Overview > Business Cylcle > Review the recent Business Cycle Analysis
https://institutional.fidelity.com/app/item/RD_13569_40890/business-cycle-update.html?pos=T
Business Cycle Update | Fidelity Institutional
Information provided in, and presentation of, this document are for informational and educational purposes only and are not a recommendation to take any particular action, or any action at all, nor an offer or solicitation to buy or sell any securities or
institutional.fidelity.com
▣ 섹터별 대표 ETF(S&P 500 Select Sector Index)
| 섹터 | ETF티커 |
| 에너지 | XLE |
| 소재 | XLB |
| 산업재 | XLI |
| 소재 | XLY |
| 필수소비재 | XLP |
| 헬스케어 | XLV |
| 금융 | XLF |
| 정보기술 | XLK |
| 커뮤니케이션 서비스 | XLC |
| 유틸리티 | XLU |
| 부동산 | XLRE |
ETF에 대한 상세정보는 ETFdb.com에서 확인가능합니다.
각 Select Sector Index에 포함된 회사는 S&P 500의 회사들 중 일반 산업 분류를 기반으로 선택됩니다.
위 표의 ETF들은 섹터별로 각 분야를 대표합니다. Select Sector SPDR 펀드의 기반이 되는 11개의 Select Sector 지수는 S&P 500의 모든 회사를 구성하며 섹터별로 가격을 추종합니다.
▣ 섹터를 공부할 때 도움이 되는 사이트
1.피델리티(www.fidelity.com)
2.팩트세트 (https://www.factset.com/)
피델리티에서는 각 섹터별 성과를 한눈에 볼 수 있으며 각 섹터를 클릭하면 세부 산업군 및 산업들의 성과도 함께 확인할 수 있습니다. 매주, 매달, 매년 섹터별 성과를 지켜보며 시장의 흐름을 파악하는데 유용합니다.
팩트세트는 리서치 업체이며 매주 섹터별 실적 전망에 대한 보고서를 발표합니다.
피델리티 사이트가 섹터별 돈의 흐름을 파악하는 데 유용하다면 팩트세트는 앞으로 섹터별 성과가 어떻게 될지를 예측하는 데 도움이 됩니다.
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